但其實在人福醫(yī)藥的經(jīng)營版圖中，安全套業(yè)務(wù)只占其很小的一部分，小到年報中較少提及安全套業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況，也很難找到有關(guān)“武漢杰士邦”和“天津中生”業(yè)績狀況的蛛絲馬跡。甚至連董秘辦工作人員被問及天津中生的盈利數(shù)據(jù)，只能用“去年虧損，今年力爭扭虧”的模糊字句來闡述。盡管如此，在投資者心中，人福醫(yī)藥是滬深兩市的2000多家上市企業(yè)中，唯一一家涉足安全套概念的公司。

　　暗戰(zhàn)

　　1998年5月，在深圳一座不起眼的辦公樓內(nèi)，幾個背包客拿著股東投資的1000萬元，開始了一次冒險的行軍。領(lǐng)頭的叫王學(xué)海，年僅24歲。之所以將這次創(chuàng)業(yè)稱之為冒險，是因為他們即將銷售的產(chǎn)品，是既讓國人難以啟齒的邊緣產(chǎn)品、又遭遇國家管控嚴(yán)格，且市場有著根深蒂固的瓶頸之物。

　　然而即使是成為先烈，他們還是打算大膽一試。 5個月后，一個戴著墨鏡、一臉壞笑的卡通黃色小人出現(xiàn)在了廣州市80輛公共汽車的廣告欄上，它的名字叫“杰士邦”，給人感覺直接、開放，陽剛味十足，并配了一句委婉含蓄廣告詞：無憂無慮的愛。不過，33天后，廣告就被工商部門撤下。之后的幾年中，王學(xué)海不斷與各個城市的工商玩著“貓捉老鼠”的游戲，雖然廣告多則幾十天，少則1天就被撤下，但每一次的營銷都引起一場對這敏感問題的討論。之后，武大經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生畢業(yè)的王學(xué)海，想到了市場營銷理論中的“事件營銷”。他主動向《南方周末》爆料，安全套廣告該不該做的問題成為全國熱點。不消多時，杰士邦，這個原來鮮為人知的小品牌很快在國內(nèi)聲名鵲起。

　　支持杰士邦起家的“生父”，是湖北省首家上市民營企業(yè)人�？萍� （注：2010年4月更名為人福醫(yī)藥）。因為它是計生委推薦上市的公司，借著這個淵源，才涉足安全套業(yè)務(wù)。上世紀(jì)80年代末，安全套是一個羞于啟齒的產(chǎn)品，雖然計生委免費發(fā)放（僅國家采購一年就是4個億）一些安全套，但它的渠道很特殊，也沒有品牌。而年輕的王學(xué)�？伤闶墙苁堪畹牡诙�生父，也是他將杰士邦做成了“洋品牌”的模樣曾經(jīng)利用007上映期大作宣傳，大打JamesBond的擦邊球，成功塑造了“英倫品牌”的偽印象。更巧妙的是，人�？萍记那牡卦谟�國注冊了“Jissbon”牌安全套，隨后到馬來西亞組織生產(chǎn)，1998年成立武漢杰士邦衛(wèi)生用品有限公司，負(fù)責(zé)營銷。這既可以解釋為什么人們都以為杰士邦是英國品牌，也可以解釋為什么會在馬來西亞或者泰國生產(chǎn)。

　　經(jīng)過7年苦戰(zhàn)，2005年的杰士邦直接掌控的銷售終端已達(dá)2萬多個，成為能創(chuàng)造年3000多萬元利潤的知名安全套品牌。而王學(xué)海也早已成了人�？萍伎偛茫�被譽(yù)為“國內(nèi)最年輕的上市公司總裁”，同時兼任武漢杰士邦衛(wèi)生用品有限公司董事長。

　　出嫁

　　如今，杰士邦安全套在國內(nèi)年銷售量近5億只，市場份額接近30%，銷售額穩(wěn)居國內(nèi)前三。然而人福科技時代的“杰士邦”的輝煌終止于2005年，因為翌年，王學(xué)海將自己一手辛勤培育起來的杰士邦轉(zhuǎn)賣給了他人。個中難解的暗箱謎團(tuán)，只有買賣雙方心知肚明。

　　2006年的情人節(jié)，人�？萍家�1.37億元的價格出售 “武漢杰士邦衛(wèi)生用品有限公司”70%股權(quán)，這意味著杰士邦與人福的關(guān)系畫上了一個休止符，更意味著國內(nèi)最大安全套企業(yè)被外資收編。至此，原本的“假洋鬼子”杰士邦變成了真洋貨。

　　據(jù)悉，ANSELL是國際隔絕性衛(wèi)生防護(hù)用品老大、安全套行業(yè)的老二。ANSELL旗下的兩家全資子公司分別受讓武漢杰士邦30%和40%的股權(quán)。人福科技仍持有武漢杰士邦10%的股權(quán)。

　　也許當(dāng)時的王學(xué)海并不能預(yù)想到，7年后這一隱晦的產(chǎn)業(yè)能做到今天的驕人業(yè)績2012年杰士邦安全套在國內(nèi)年銷售量超過4.5億只，市場份額達(dá)到25%，銷售額排名前三。作為國內(nèi)品牌安全套之父，王學(xué)海早就未卜先知，看好安全套未來的市場，這才更要走出這一步。

　　當(dāng)年人福科技出讓杰士邦七成股權(quán)的消息一出，就引起了圈內(nèi)的種種質(zhì)疑�！拔覀兺耆�不能理解為何上市公司將培育了6年的金蛋拱手送人”、“杰士邦凈資產(chǎn)不過6000多萬元，而一年能創(chuàng)造3000多萬元凈利潤。此時出讓，意欲何為？”

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，按一般權(quán)益計，人福科技持有70%武漢杰士邦股份，可以分到紅利3100萬元之七成，就算不考慮武漢杰士邦35%的年凈利潤增長率，僅僅按照每年可以分紅2100萬元來看，到哪里去找如此好回報的投資項目。

　　而當(dāng)時人福科技的解釋是，此舉“一則借以提升自己在全球同行業(yè)中的認(rèn)知度，另將從中獲得8000萬元人民幣的凈收益，加強(qiáng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投入�！比绻�只是為了區(qū)區(qū)8000萬元，就把金餑餑拱手與人，這一理由實在過于牽強(qiáng)。王學(xué)海當(dāng)時向媒體稱，武漢杰士邦的產(chǎn)品1998年起就一直在ANSELL的泰國基地生產(chǎn)，因此雙方早就是多年合作伙伴。ANSELL對杰士邦在中國的銷售業(yè)績艷羨不已。最近兩三年，雙方不斷探討深入合作的可能，ANSELL也曾考慮參股合作，但最終還是希望在合資公司中占有主導(dǎo)地位。而人福作出“痛苦抉擇”的背后，也有其更長遠(yuǎn)的想法：“從1998年起杰士邦的產(chǎn)品就一直在安舍爾生產(chǎn)。原來我們只是一個代理商身份，他們生產(chǎn)，我們在中國銷售。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后ANSELL能在生產(chǎn)、技術(shù)、質(zhì)量、產(chǎn)品穩(wěn)定性以及后期品牌投入上，給予杰士邦很好的發(fā)展。況且，杰士邦若不賣給ANSELL，勢必要在未來與其杜蕾斯等國際企業(yè)在品牌大戰(zhàn)上一爭高下。”他更表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓能促進(jìn)進(jìn)一步戰(zhàn)略合作，ANSELL承諾哦將其在海外的安全套生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)入人福醫(yī)藥旗下的天津中生，這樣對方做市場，人福做生產(chǎn)，雙方各得其所。人福將來也會由品牌商向供應(yīng)商轉(zhuǎn)變，融入到全球生殖健康產(chǎn)業(yè)的大格局中去。

　　2009年8月，人�？萍加掷^續(xù)將手中的優(yōu)質(zhì)籌碼給了他人。公司以2511.7萬元價格將持有的武漢杰士邦衛(wèi)生用品有限公司5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給PDIPL。交易完成后，人�？萍紝⑷猿钟形錆h杰士邦5%的股權(quán)。

　　于此，有業(yè)內(nèi)調(diào)侃道，參股5%，人�？萍紡慕苁堪畹摹坝H生父親”角色退化到連“遠(yuǎn)方親戚關(guān)系”都不如，面對2008年以后年年利潤翻倍增長的杰士邦來說，不知作何感想。

　　再造

　　然而在安全套領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，人�？萍妓坪酢耙诲e再錯”。

　　賣掉自己一手栽培并帶來豐厚利潤的杰士邦，同時重金收購和培養(yǎng)天津中生，輾轉(zhuǎn)多年，利潤卻每況愈下，去年更陷入了虧損境地。

　　2005年人福科技安全套業(yè)務(wù)營業(yè)收入為1.44億元，毛利率高達(dá)49%。 2006年和2007年收入分別為9666萬元、7648萬元，毛利率則從31.66%降至21.06%。近幾年，在醫(yī)藥領(lǐng)域大步擴(kuò)張的人福科技似乎已經(jīng)離安全套漸行漸遠(yuǎn)。

　　公開資料顯示，天津中生，前身為天津乳膠廠，是國內(nèi)最早的國家指定的計生產(chǎn)品專業(yè)生產(chǎn)廠家之一，人福科技擁有其90%的股權(quán)。作為人�？萍贾亟鸫蛟斓陌踩�套生產(chǎn)平臺，在股權(quán)收購后還繼續(xù)大筆投入，用4971萬元募集資金在出售杰士邦的當(dāng)年建成年產(chǎn)6億只安全套工程，再造一個“杰士邦”將天津中生打造成全球安全套行業(yè)的主流供應(yīng)商。

　　然而，這次王學(xué)海似乎打錯了算盤。

　　人福科技曾承諾，該工程完全建成后將實現(xiàn)年均稅后利潤2133.27萬元，這一利潤也將達(dá)到“杰士邦”的水平。然而之后的公告卻顯示，大筆資金投入的工程截至2007年底累計產(chǎn)能利用率只有88%，而且收益遠(yuǎn)低于承諾。翻查人�？萍�2004年至2007年年報，天津中生四年凈利潤分別為734萬元、650萬元、399萬元、393萬元，逐年下降且創(chuàng)出新低。記者從公司方得知，其2012年更是出現(xiàn)了虧損，這與人�？萍荚谄渖砩系木揞~投入明顯不成正比。

　　之前，人�？萍茧m然承認(rèn)天津中生存在前期投入大、凈利潤低的狀況，但強(qiáng)調(diào)公司在該領(lǐng)域“先不追求凈利潤，而是追求擴(kuò)大市場份額”的戰(zhàn)略意圖。公司進(jìn)一步表示，通過賣掉杰士邦成功結(jié)交了ANSELL，ANSELL答應(yīng)將其在外的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)入天津中生，這樣ANSELL做市場，人福做生產(chǎn)，雙方“各得其所”。然而結(jié)果卻與公司的設(shè)想背道而馳。

　　據(jù)悉，目前天津中生的產(chǎn)品主要用于滿足政府采購，包括中國政府采購發(fā)放的免費避孕套和聯(lián)合國采購。由于政府采購價格低，導(dǎo)致公司靠微利勉強(qiáng)維持生計。由于前兩年原材料橡膠的采購價大幅上漲，公司今年陷入虧損泥潭。 “今年的目標(biāo)就是扭虧。 ”問及天津中生的今年經(jīng)營目標(biāo)，人福醫(yī)藥董秘辦人員如此表示。

　　銷售增速：平均增長15%的百億市場

　　一個在90年代末還是難以啟齒的邊緣產(chǎn)品，如今從羞羞答答的居委會，做到了藥店，然后堂而皇之地混跡于口香糖和巧克力貨架之間，擺放于各大超市便利店的收銀機(jī)旁，短短十幾年，安全套在消費習(xí)俗、渠道拓展、宣傳推廣上都實現(xiàn)了大踏步的跨越。

　　去年，上海計劃生育科學(xué)研究所做過一次針對上海已婚人群有關(guān)避孕套使用的特征分布調(diào)查。調(diào)查顯示，在上海已婚人群中，避孕套的使用比率逐年增高，2011年已經(jīng)達(dá)到了30%。而國外同時期的使用率只有20%。中國全國的使用率基本在10%左右。

　　按戶籍與非戶籍的本市已婚人群的分批調(diào)查顯示，從2004年～2011年，戶籍已婚人群的安全套使用比率從15.1%上升到了30.5%，而非戶籍的人群使用率從16.7%上升到23.5%。同時，避孕套在不同人群中的使用率有隨著年齡的下降而上升，隨著學(xué)歷的上升而上升的特點。

　　市計劃生育藥具管理中心相關(guān)人員告訴記者，目前上海計生委免費發(fā)放的避孕套共有13個品牌，9000多個發(fā)放點主要分散在社區(qū)和各大流動人口聚集區(qū)。其中有十幾臺智能型安全套發(fā)放機(jī)要求市民刷身份證感應(yīng)領(lǐng)取。從智能機(jī)顯示的身份證信息中可以看到，90%的取用者使用外地身份證，可推測目前外來流動人口是取用免費避孕套的主要群體。

　　上海計劃生育科學(xué)研究所副研究員車炎告訴記者，中國人原來避孕的方法主要有兩個，一個是靠藥物，另一個靠節(jié)育手術(shù)。世界衛(wèi)生組織認(rèn)為安全套是防范艾滋病的惟一途徑。而隨著人們教育水平的提升，安全套的市場潛力無限。“以前聽計生委的工作人員說，即使是免費發(fā)放的安全套，還要專門去小區(qū)推廣，而現(xiàn)在完全不需要，自取的免費發(fā)放點每周補(bǔ)貨，國家采購的量也逐年增長。 ”

　　記者從業(yè)內(nèi)了解到，國內(nèi)安全套銷售將保持15%以上的增長速度，市場潛力在百億元以上。

　　市場格局：國內(nèi)品牌淪為代加工

　　目前，中國安全套市場大概一半屬于“計劃內(nèi)”，由國家計生委統(tǒng)一在定點廠家采購后免費發(fā)放到社區(qū)街道酒店公寓，而另一半則由各個品牌在競爭市場中搶奪份額。消費者普遍的認(rèn)識是，盡管中國可能存在上千個安全套品牌，但在中高端領(lǐng)域，已經(jīng)形成了少數(shù)幾大外資品牌的寡頭壟斷，其中最耳熟能詳?shù)�，除了杰士邦，更有岡本和杜蕾斯。�?jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)ChinaResearch and Intelligence稱，2011年國外企業(yè)占據(jù)了市值約50億人民幣的中國安全套市場3/4的江山。杜蕾斯以30%的市場份額高居榜首，緊隨其后的是占25%份額的杰士邦。

　　1993年，一位英國老頭將下一個進(jìn)軍的市場目標(biāo)圈定在了中國。此人是倫敦國際集團(tuán)總裁摩爾，他的主打產(chǎn)品，正是在英國發(fā)展了60多年的杜蕾斯安全套。當(dāng)時在歐美或者非洲印度市場，隨意走進(jìn)任何一家超市或便利店，各品牌安全套觸手可及。而當(dāng)時的中國，對性用品的態(tài)度還處于半封閉狀態(tài)，安全套并沒有市場化，人們能獲取的途徑只有居委會、婦聯(lián)或者藥店。但他相信未來幾年市場必將開放，中國人也一定會對性用品侃侃而談。

　　1990年代中期，安全套一盒僅三五元，杜蕾斯反其道而行，將價格定位在二三十元。雖然價高，但手感柔軟、溫和的杜蕾斯加上有點小資的英倫的血統(tǒng)，很受思想前衛(wèi)的消費者歡迎，100萬元、200萬元、300萬元，不到3年，杜蕾斯就斬獲了近億片銷量。 1998年，杜蕾斯加大布局中國的野心，其母公司SSL集團(tuán)收購青島生產(chǎn)廠，2009年，投資2000萬英鎊在青島建成產(chǎn)能為10億只的世界最大的安全套工廠。2010年，英國快速消費品巨頭利潔時耗資36億美元收購了杜蕾斯安全套生產(chǎn)商SSL。今天，杜蕾斯安全套在中國以每年30%的增長量在出貨，其在中國安全套市場上占據(jù)30%的市場份額。

　　而杰士邦方面，自從2006年被ANSELL收購后，ANSELL2008年即將法國安全套品牌Manix（瑪尼仕）引入中國，以12只包裝的規(guī)格為例，杰士邦和瑪尼仕覆蓋了10元到100元的價格區(qū)間，從而形成了低、中、高端全覆蓋的品牌群。

　　另外值得一提的還有日本品牌岡本，它雖說是世界上最早開始生產(chǎn)安全套的生產(chǎn)廠家，也是最大規(guī)模的安全套制造商，在日本市場占有率超過60%，但其2002年才進(jìn)入中國，發(fā)展落后于前兩者，不過它始終站在價格第一梯隊，依靠其全球最薄的技術(shù)打天下。

　　面對外資巨頭激烈的囂戰(zhàn)斗法搶占市場，中國近百家生產(chǎn)廠家，近千個安全套品牌卻發(fā)展滯后，只能在中低端市場茍延殘喘，苦苦掙扎。 “盡管國產(chǎn)安全套比進(jìn)口安全套便宜逾70%，但愿意花錢購買安全套的消費者將品牌鎖定在外資產(chǎn)品，因為他們覺得，若去買便宜的產(chǎn)品，還不如去小區(qū)拿那些免費發(fā)放的。 ”50歲的成人用品商店店主李先生指著他面前擺放的十幾種國內(nèi)品牌安全套說：“一天之內(nèi)，頂多能賣出一盒國產(chǎn)的，有的品牌一個月也賣不了幾盒。 ”24歲的在校研究生金同學(xué)說，他寧愿用90元去買一個12只裝的國外品牌安全套，也不愿意花10多元買國產(chǎn)安全套。因為他感覺 “外資套讓人更富有想象力，而且更安全。 ”

　　當(dāng)然，在采訪中，記者似乎也看到了一絲國內(nèi)品牌試圖突圍的跡象。半年前，國家指定的全國安全套生產(chǎn)廠家之一、隸屬于中國化工集團(tuán)的上海乳膠廠被華潤集團(tuán)收購，并入旗下北京紫竹藥業(yè)，收購的意圖，是重點打造毓婷品牌安全套，讓其3～5年內(nèi)成為中國民族第一品牌。

　　利潤剖析：暴利和微利的怪圈

　　隨著采訪的深入，在與不同采訪對象的交談中，都會最后不約而同地提到安全套的“暴利”現(xiàn)象。然而同樣是生產(chǎn)安全套的企業(yè)，國內(nèi)外企業(yè)的生存境遇竟有天壤之別。

　　首先，從上海計生委和上海乳膠廠中，我們可以窺得避孕套的成本底價。記者從上海市計劃生育藥具管理中心了解到，他們每年從國家指定的生產(chǎn)廠家采購避孕套，上海乳膠廠生產(chǎn)的“金香”牌避孕套是其中之一。上海每年采購免費避孕套1000萬元，每只避孕套的采購價是0.21元，而這個數(shù)字去年更低，僅0.18元。同時，上海乳膠廠經(jīng)理工作部一位姓張的工作人員告訴記者，他們出廠的避孕套，包括金香、愛侶采購品牌，以及毓婷市場銷售品牌，綜合利潤算下來，出廠一只只能賺幾厘。這樣算來，生產(chǎn)一只普通安全套的成本約0.2元。

　　再看外資品牌的市場銷售價，平均一只售價在幾元到幾十元不等。其中加了超薄、延緩劑、潤滑、香味等廣告“噱頭”的價格更貴。岡本0.03毫米超薄安全套的售價接近百元一盒（12只），其在日本境內(nèi)銷售的0.01毫米，號稱是世界上最薄的安全套，售價達(dá)到150元3只。之所以能翻數(shù)倍定價，全靠品牌的附加值的作用。一位在杜蕾斯青島廠工作過的網(wǎng)友稱，杜蕾斯和青島雙蝶同一條生產(chǎn)線出的裸套，前者打個小廣告賣50元，而雙蝶僅20元�！鞍踩�套不是高技術(shù)產(chǎn)品，所謂的超薄，以每只1.3克為界，目前國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的超薄套，就能達(dá)到1.3克。當(dāng)然，要做到0.01毫米是有其技術(shù)含量的，但國內(nèi)企業(yè)也不是達(dá)不到。 ”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“安全套廠商陷入了怪圈。一方面該產(chǎn)品毛利率奇高，國外廠商富得流油。另一方面，國內(nèi)廠家代工產(chǎn)品毛利率極低，為生存苦苦掙扎。做代工的企業(yè)，根本沒有也打不出自己的品牌，沒有附加值的產(chǎn)品當(dāng)然售價高不了。甚至當(dāng)國際橡膠價格一波動，工廠就會虧損。像天津中生去年的虧損，就是最好的證明。 ”

　　另一位業(yè)內(nèi)也向記者證實，目前為別人代工的安全套生產(chǎn)企業(yè)，利潤都很微薄，有的甚至虧損代工，但國內(nèi)市場已經(jīng)供大于求，與其讓生產(chǎn)線閑置，不如運轉(zhuǎn)起來，獲得的收入至少可以平衡員工開支。

　　那么國外廠商的毛利率有多高？杰士邦在賣給SSL之前，人福醫(yī)藥的歷年年報中反映其毛利率平均在45%左右，而杜蕾斯所屬SSL集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人加里·瓦特茲曾對媒體表示，其公司性用品的毛利率在60%以上，其中安全套產(chǎn)品要更高。綜合上述，記者預(yù)計外資品牌的毛利率超過70%，甚至更高。

　　一位市場分析師給記者舉了幾大行業(yè)的毛利率水平：畜牧養(yǎng)殖業(yè)的上市公司毛利率約10%左右，汽車行業(yè)不到20%，石油企業(yè)毛利率30%左右，平均毛利率超過40%的行業(yè)屈指可數(shù)，僅有電力、證券、高速公路、醫(yī)藥等少數(shù)幾個板塊中的少數(shù)幾家公司……而即使是堪稱最暴利的白酒業(yè)，其毛利率也只是超過了60%�？梢姡�拿外資安全套價格和成本一對比，其實在有點“貴的離譜”。

　　上述分析師說，一般暴利行業(yè)都不愿意上市讓股民分享利益，比如三得利啤酒，農(nóng)夫山泉做得再大也不上市。而當(dāng)初人福科技把杰士邦出賣，也許也與此原因有關(guān)。